肇始自上世紀八十年代的中國PPP，發(fā)展至今已有三十余年光景，形成了中國PPP的第一個大周期。按照市場上比較公認的中國PPP發(fā)展歷程劃分，這一大周期包含五個階段：

1984-1993年

以民間自發(fā)嘗試為符號的萌芽期

以國家計委試點為符號的探索期

以市政公用事業(yè)特許經(jīng)營為符號的小高潮期

以“四萬億”計劃為符號的低谷期

以PPP為符號的大高潮期

大高潮期內(nèi)部，在短短四五年的時間里形成了一個小周期：2014年，核心政策出臺+項目少量發(fā)起（符合預期）；2015年，項目逐步發(fā)起+配套政策出臺（符合預期）；2016年，項目逐步落地+政策打補�。ㄊ袌鰺岫瘸�出預期）；2017年，項目落地+規(guī)范政策出臺（規(guī)范監(jiān)管遲于預期）；2018年，全面規(guī)范發(fā)展（大概率符合預期）。

歷史總是驚人的相似，卻又不那么一樣

歷史總是驚人的相似。在這個小周期中，PPP的發(fā)展似乎正在復刻大周期里那些有關(guān)“出生”、“成長”、“跳躍”、“跌倒”和“再次跳躍”的故事。而開啟了中國PPP新篇章的這一小周期如何結(jié)束，將在很大程度上決定未來幾十年新的一輪大周期會是什么模樣。正因為如此，PPPers站在當下這個小周期尚未終了的節(jié)點，都在關(guān)注未來PPP會不會“跌倒”，跌的重不重，跌了之后能否快速爬起并繼續(xù)勇敢的“再次跳躍”。

歷史總是驚人的相似，卻又不那么一樣。盡管當前PPP處于嚴格監(jiān)管的陰云之下，似有狠狠“跌倒”之虞，但在大高潮期開啟的新篇章里，中國PPP已經(jīng)擁有了成熟度遠超任何一個歷史階段的基礎(chǔ)條件：

制約中國PPP發(fā)展的制度和能力短板逐漸補齊。盡管被千呼萬喚的“頂層大法”PPP條例被暫時擱置，一些關(guān)聯(lián)制度的銜接性工作也尚未完成，但從中央到地方各級政府和相關(guān)部門出臺了超過300項與PPP相關(guān)的政策法規(guī)，操作層面和規(guī)范層面的各項政策已經(jīng)基本齊備。與此同時，市場素質(zhì)也在改善的制度環(huán)境中得到了顯著提升，主要參與者具備了快速學習并做出反應(yīng)的能力。

中國已經(jīng)成為全球規(guī)模最大的單一PPP市場

中國已經(jīng)成為全球規(guī)模最大的單一PPP市場。截至2018年1月31日，納入全國PPP綜合信息平臺管理的項目（絕大多數(shù)為2014年以后發(fā)起的項目）數(shù)量達到14132個，項目規(guī)模共計19.26萬億元；以管理庫口徑統(tǒng)計，全國PPP入庫項目數(shù)量達到7446個，項目規(guī)模共計11.35萬億元。作為對比，根據(jù)世界銀行和PPIAF的統(tǒng)計，1990-2012年間我國PPP項目數(shù)量為1064個，項目規(guī)模為1193億美元（盡管兩組數(shù)據(jù)的統(tǒng)計口徑不同，但在單位時間內(nèi)PPP項目數(shù)量和規(guī)模上的數(shù)量級差異仍具說服力）。

PPP模式在中國的應(yīng)用范圍大大擴展。從國家計委試點時期選取的自來水廠、電廠、公路、橋梁等項目，到市政公用事業(yè)特許經(jīng)營時期126號令規(guī)范的城市供水、供氣、供熱、公共交通、污水處理、垃圾處理等行業(yè)，再到本輪PPP時期國家發(fā)改委確定的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和財政部確定的公共服務(wù)領(lǐng)域，PPP模式的應(yīng)用范圍已經(jīng)基本覆蓋了全部政府負有提供責任且適宜由市場提供的公共產(chǎn)品和服務(wù)。

如果PPPers能夠充分認知、尊重和利用好這些來之不易的基礎(chǔ)條件，相信進入新時代的中國PPP不會那么容易復刻“跌倒”的歷史

中國經(jīng)濟未來五年的兩大主線是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和防范系統(tǒng)性金融風險。PPP是公共產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域開展供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要載體之一，而其被“泛化濫用”所引發(fā)的政府隱性債務(wù)風險則是政府性債務(wù)領(lǐng)域防范系統(tǒng)性金融風險的重點之一。因此，2018年對于中國PPP來說是要做出關(guān)鍵選擇的一年，接下來一兩年的行業(yè)走勢很有可能成為中國PPP發(fā)展的一個分水嶺，戒急用忍方能行穩(wěn)致遠。

來源：PPP導向標